Cómo invertir en materias primas

A menudo se pasa por alto a las materias primas como componente de una cartera de inversiones, y muchos asesores financieros recomiendan únicamente asignaciones de acciones y bonos (o fondos que posean esas dos clases de activos). Pero algunos expertos sostienen que los inversores necesitan una mayor diversificación de sus carteras para ayudar a reducir el riesgo y suavizar los rendimientos.

Y ahí es donde entra en juego la inversión en materias primas. Las materias primas, como los metales preciosos, el petróleo, los productos agrícolas y más, se mueven en función de sus propias condiciones industriales altamente específicas. Eso puede convertirlas en operaciones atractivas cuando busca diversificar su cartera.

Esto es lo que debe considerar si se pregunta cómo comenzar a invertir en materias primas, incluidas varias formas de invertir en el espacio y algunas cosas a tener en cuenta a lo largo del camino.

Hay varias formas de invertir en materias primas, que son materias primas que se utilizan directamente, como alimentos, o indirectamente para producir otro producto. El petróleo es un producto básico que se utiliza en la producción de muchos bienes y servicios diferentes. Las aerolíneas gastan una enorme cantidad de dinero en combustible para sus aviones y el precio del petróleo puede tener un gran impacto en la rentabilidad de una aerolínea.

Puede invertir en materias primas de varias maneras diferentes, incluso comprando bienes físicos, como oro, o comprando ETF que rastrean índices de materias primas específicos. También puede comprar acciones de empresas relacionadas con materias primas, como productores de petróleo y gas o mineros de metales preciosos. Las materias primas pueden ser bastante volátiles, así que asegúrese de comprender los riesgos que corre antes de realizar una inversión.

También puede obtener ganancias de las materias primas mediante el uso de contratos de futuros, que son un acuerdo para comprar o vender una materia prima a un precio y fecha específicos. Puedes ganar mucho dinero a través de contratos de futuros si tienes razón sobre el precio de la materia prima subyacente, pero también puedes perder mucho. Asegúrese de comprender los riesgos involucrados para poder evitar, o al menos ser consciente de, la posibilidad de una llamada de margen y otros eventos que pueden afectar el éxito de su operación.

Los inversores pueden hablar de las materias primas como si fueran una sola cosa, pero las materias primas constan de docenas de productos diferentes, y cada uno opera según su propia oferta y demanda específicas.

Algunos de los productos básicos más comercializados incluyen:

Metales preciosos (oro, plata, platino, etc.)

Aceite

Gas natural

Maíz

Trigo

soja

Ganado

cerdos

Tablas de madera

Por eso, cuando busca materias primas en las que invertir, es importante centrarse en los factores específicos que impulsan cada una. Por ejemplo, si el precio de los futuros del oro está aumentando, puede deberse a una serie de diferentes cuestiones de oferta y demanda que no tienen nada que ver con el gas natural o los cerdos, por ejemplo.

Por lo tanto, aprender a invertir en materias primas puede ser más complejo de lo que indica el término general.

Las industrias de productos básicos tienen que ver con la oferta y la demanda. En cualquier industria de productos básicos, el producto es en gran medida el mismo. El trigo es trigo, el ganado es ganado. Debido a esto, todos los productores son tomadores de precios y en tiempos normales no pueden dictar los precios. Muchas industrias de productos básicos son excelentes ejemplos de lo que se llama industrias perfectamente competitivas, en las que muchos compradores exigen un producto indiferenciado y los proveedores son incapaces de ofrecer productos diferenciados.

Entonces, lo que hace que los precios fluctúen son los desequilibrios entre la oferta y la demanda, que pueden ocurrir por muchas razones. Los precios pueden dispararse si la demanda aumenta o la oferta se ve limitada. Uno de los casos más notables fue el de los precios de la madera, que se dispararon en 2021 debido a que el suministro no se había restablecido por completo tras el cierre como parte de la desaceleración más amplia de la economía por el COVID.

Pero si la demanda disminuye o la oferta regresa, los precios pueden caer a niveles anteriores o incluso bajar. Esa disminución también está ocurriendo con la madera, a medida que la oferta regresa y la situación se normaliza.

Invertir en materias primas requiere comprender la situación de la oferta y la demanda, hacia dónde se dirige y qué tan rápido llegará allí. Los precios pueden subir y bajar rápidamente y, a menudo, no persisten. Como dice el viejo refrán: "Los precios altos son la cura para los precios altos". Es decir, si los proveedores pueden obtener precios altos aumentando la producción, lo harán y eventualmente los precios caerán a niveles típicos.

Debido a que las empresas son tomadoras de precios en las industrias de productos básicos, las empresas que ganan aquí son aquellas que producen al menor costo. Generan la mayor ganancia por unidad, e incluso si el precio del producto básico baja, seguirán pudiendo existir mientras el mercado esté abierto.

En general, las empresas más precarias son las que producen a costes elevados. Si los precios caen, no podrán producir con ganancias y no podrán ganar más porque son tomadores de precios. Por lo tanto, eventualmente podrían ir a la quiebra si la industria no se recupera lo suficientemente pronto.

Por supuesto, si se negocia el precio del producto en sí, es posible que se sienta ambivalente respecto de cualquier productor individual, aunque si el suministro se interrumpe, podría ayudar a elevar los precios.

Con el tiempo, los precios de las materias primas tenderán a acercarse a un precio de equilibrio que iguale la oferta y la demanda. Pero en el corto plazo, los precios de las materias primas son volátiles y tenderán a sobrepasar este precio de equilibrio tanto al alza como a la baja. Por lo tanto, los mercados a menudo corrigen excesivamente cuando los productores se apresuran a corregir la falta de oferta. Pero entonces podrían quedarse para recuperar su inversión y terminar quedándose demasiado tiempo, empujando el precio de las materias primas por debajo de un nivel sostenible.

Por lo tanto, los aumentos de precios e incluso las caídas masivas suelen ser de corta duración. Los picos ponen en línea a los proveedores marginales, mientras que las caídas posteriores sacuden a los proveedores marginales.

Volatilidad: los precios de las materias primas pueden ser extremadamente volátiles y dejar su cartera expuesta a grandes oscilaciones de precios. La volatilidad puede ser una oportunidad, pero también es un riesgo importante.

Especulativo: si espera obtener ganancias basándose únicamente en el precio de un producto básico, entonces está especulando, no invirtiendo. Su activo no producirá ningún flujo de efectivo subyacente, lo que significa que su beneficio depende completamente del precio del producto básico.

Eventos geopolíticos – Las materias primas están excepcionalmente expuestas a eventos geopolíticos en todo el mundo. Por ejemplo, los precios del petróleo y el gas natural se dispararon tras la invasión rusa de Ucrania en 2022.

Clima: los precios de las materias primas también se ven afectados por las condiciones climáticas en todo el mundo. Si el mal tiempo afecta las condiciones de crecimiento de un producto básico, la oferta puede verse afectada y provocar un aumento de los precios.

Concentración: la inversión en materias primas a menudo significa que se tiene una gran exposición al precio de un solo activo, como el petróleo o el oro. Hay formas de diversificar un poco su exposición, pero no estará completamente protegido si el precio del producto básico cae.

Los inversores y comerciantes que buscan invertir dinero en materias primas pueden optar por comprar los propios productos, contratos de futuros, acciones de las empresas que las producen e incluso ETF.

Comprar materias primas a través del mercado de futuros puede ser el método más conocido para invertir en ellas, aunque no sea la forma más sencilla de hacerlo. Los futuros son una forma de alto riesgo y alta recompensa de especular sobre un producto determinado, y eso es lo que atrae a algunos traders incondicionales al espacio.

Los futuros le permiten aportar relativamente poco dinero para abrir un contrato y puede utilizar el poder del apalancamiento para ganar (o perder) rápidamente una fortuna. Mientras la operación salga a su manera, ni siquiera tendrá que aportar más en el contrato, lo que la convierte en una forma rentable de especular.

Riesgos: Las cosas están bien siempre y cuando la operación se mueva a su favor, pero si la operación se mueve en su contra (por debajo de su margen de mantenimiento), tendrá que seguir agregando dinero para mantenerla abierta. Así que puedes ganar mucho dinero rápidamente (ese es el atractivo para los traders), aunque puedes perderlo con la misma rapidez.

También es posible poseer los productos físicos directamente, aunque algunos (me vienen a la mente los cerdos, el ganado y el petróleo) probablemente no desee poseerlos directamente. En cambio, las materias primas como los metales preciosos son populares entre quienes realmente quieren poseer los metales y tener una protección contra la inflación.

Puede comprar lingotes de varias maneras, incluso a través de comerciantes en línea o casas de empeño, o puede comprar monedas de oro y plata por su valor en lingotes. Deberá tener cuidado de acercarse al precio al contado en las compras y evitar pagar el valor de colección de las monedas.

Riesgos: El mayor riesgo de poseer metales preciosos directamente es que puedan ser robados, por lo que querrás asegurarte de que todo lo sustancial esté completamente protegido. Su inversión también puede verse afectada si necesita vender rápidamente, especialmente a un distribuidor. Puede ser difícil obtener el valor total de mercado de sus lingotes o monedas, por lo que es posible que deba conformarse con lo que pueda obtener en este momento.

Si desea exposición directa a productos físicos sin la molestia de poseer los productos o negociarlos en el mercado de futuros, tiene la opción de invertir en ellos a través de ETF.

Los ETF proporcionan una manera conveniente de tomar posiciones en un producto básico o en un grupo de ellos.

Por ejemplo, podría comprar un ETF que posea oro, petróleo o incluso una combinación de materias primas. Por lo tanto, es posible que pueda obtener una exposición “pura” a un producto básico junto con la simplicidad de un ETF.

El gran beneficio aquí es que obtiene exposición directa a la materia prima y a los precios basados ​​en el mercado, por lo que es probable que obtenga el mejor precio por sus participaciones cuando llegue el momento de venderlas.

Y estos ETF le permiten evitar el mayor riesgo de poseer productos físicos, el peligro de robo y, potencialmente, el costo de almacenarlos, dependiendo del producto.

Riesgos: los ETF le brindan exposición a los precios de las materias primas, que pueden ser muy volátiles, incluso más que los precios de las acciones. Y dado que el producto en sí no genera flujo de efectivo, su rendimiento óptimo es el rendimiento del producto menos el precio del fondo en sí.

Si no desea poseer materias primas físicas (tal vez porque no producen inherentemente flujo de caja), puede optar por productores de materias primas y aún así estar en posición de ganar cuando los precios de las materias primas suban.

Los accionistas pueden beneficiarse de dos maneras con los productores. En primer lugar, si el precio de la materia prima aumenta, la empresa subyacente generalmente ve aumentar sus ganancias. En segundo lugar, la empresa puede aumentar la producción con el tiempo para aumentar las ganancias. Así que tienes dos maneras de hacer que las materias primas funcionen para ti.

Riesgos: Los productores de materias primas suelen ser inversiones arriesgadas. Las industrias de materias primas están sujetas a ciclos de auge y caída, y las empresas requieren mucho capital. Comprar acciones individuales requiere mucho trabajo y análisis, e invertir en unas pocas acciones es más riesgoso que comprar un grupo diversificado de acciones. Entonces, si sigue este camino, querrá comprender cuidadosamente la empresa y la industria.

Una forma de obtener una exposición diversificada a los productores de materias primas es comprar un ETF que posea una cartera de ellas. Obtendrá los beneficios de la diversificación y podrá obtener una exposición enfocada a los productores de un producto básico específico. Por ejemplo, podría comprar un ETF de una minera de oro, disfrutar de los beneficios de los productores con flujo de efectivo y apostar también por el aumento del precio del oro.

Riesgos: si su ETF se centra en un producto básico específico, como los productores de petróleo, está diversificado, pero de manera limitada. Es decir, no estás sobreexpuesto a ninguna empresa en particular, pero si el precio del petróleo cae, este tipo de diversificación no te protegerá tanto como lo haría una diversificación amplia. Pero esa es la otra cara de la moneda de tratar de obtener exposición “pura” a los productores de un producto básico específico.

Si las materias primas no producen flujo de caja y los picos de precios suelen ser de corta duración, ¿qué es exactamente lo que los inversores y comerciantes encuentran interesante en ellas? Estas son algunas de las principales razones por las que son tan populares:

Protección contra la inflación. Las materias primas pueden ofrecer protección contra la inflación a su cartera, ya que los precios de esos “activos duros” pueden aumentar con el tiempo a medida que lo hace la inflación.

Baja correlación con otros activos. Los precios de las materias primas a menudo varían por razones muy diferentes a las de la economía en general y dependen de factores específicos de cada materia prima. Por lo tanto, su desempeño está menos correlacionado con las acciones y los bonos. Debido a que las materias primas están menos correlacionadas con otras clases de activos, pueden usarse como una forma de diversificar una cartera, reduciendo el riesgo y suavizando los rendimientos.

Cobertura contra otras inversiones. Ser propietario de un producto básico puede reducir los riesgos en sus otras inversiones. Por ejemplo, si es propietario de una empresa, como una aerolínea, que puede estar muy expuesta al precio del petróleo y bajaría si el petróleo subiera, puede poseer petróleo directamente y ayudar a compensar ese riesgo de cartera.

Invertir en materias primas puede agregar cierta diversificación a su cartera, aunque muchas carteras (tal vez la mayoría) pueden hacerlo de manera segura sin exposición adicional si ya están ampliamente diversificadas. Aún así, si quieres aprender a comprar productos básicos, tienes muchas formas de participar en el juego, pero asegúrate de comprender los riesgos y recompensas de cada enfoque. Y recuerde que los picos de precios suelen ser de corta duración, por lo que las materias primas pueden no ser buenas inversiones para comprar y mantener.

Descargo de responsabilidad editorial: Se recomienda a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre las estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se advierte a los inversores que el rendimiento pasado de los productos de inversión no es garantía de una apreciación futura de los precios.

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